——以其他人的立场来看又如何？
星野 经营者会确认两者，除了CFO之外的人更注意ROA，CFO则更为重视ROE。员工会根据ROA了解本公司事业评价，并产生自豪感，但如果是持有本公司股票的员工则更希望ROE提高。
交易方的话，可能会因为ROA不良而却步，相反，如果ROA很高，则可能在交易中做出部分让利。如果是喜爱某个商品或服务的顾客，则更倾向于支持ROA。
那么竞争企业呢？如果其他竞争企业想要收购你的公司又会怎么样呢？请各位自行思考。
■进阶解说
●最佳资本构成
对于企业来说，E与D的最佳比率是什么呢？E与D中，D的资本成本更小，所以仅从这个角度考虑的话，似乎是D占比大比较好（由于本书没有针对容易因会计规则而改变的因素做详细分析，但这种情况下节税效果也很明显）。那么全都采用D呢？又会产生问题了。首先由于D有严格的返还条件和期限，所以一旦发展不如预期就可能导致无法履行债务，提高破产风险。当现金流量预估较为确定时，D占比较多也可以，但如果预估不确定，则是资本成本较高的E更为稳妥。反过来说，E的比率越高越能应对不确定性风险，我们将其称作“财务灵活性”。
